問：中復連眾風電以外其他業(yè)務介紹？
答：中復連眾除了風電葉片，占比70%以上，亦包括管罐和水務業(yè)務。管罐規(guī)劃10億元左右的營收規(guī)模。另外還包括氣瓶業(yè)務，和中材的蘇州公司業(yè)務相似，因此整合進蘇州公司，對蘇州公司業(yè)務形成互補。
整合之后，對于部分低效和無效的產(chǎn)能公司進行了出售。另外，整合之后產(chǎn)能布局更加優(yōu)化，中復連眾除了占比70%的葉片業(yè)務之外，管道和儲罐占比20-30%，是較為不錯的業(yè)務，符合未來發(fā)展趨勢，但暫時規(guī)模不大，10億元 以內(nèi)，中材科技對此沒有涉及，可以形成有效互補。
另外有一塊業(yè)務是做復合材料壓力容器，和公司蘇州的產(chǎn)品的客戶是完全分開的，互補性較強，一年銷售收入為1億元左右，且具備較好的盈利能力。還有一塊業(yè)務是反滲透膜，主要用于海水脫鹽/淡化，也是具備較好發(fā)展前景的 產(chǎn)業(yè)，對公司業(yè)務形成良好互補。
問：此次整合后，中材葉片有哪些具體變化？
答：產(chǎn)能方面，有效產(chǎn)能增加50%，隨著后續(xù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，產(chǎn)能還會發(fā)生積極變化，葉片模具1-2年更換，按照功率計算產(chǎn)能隨之發(fā)生變化。
對應產(chǎn)能的變化體現(xiàn)在模具型號和廠房布局，公司新補充了三個工廠，一個在云南玉溪，實現(xiàn)在西南地區(qū)的布局。其次是安陽工廠，能夠對河南河北地區(qū)形成有效輻射。最后是山東工廠，中材之前在山東沒有布局，中復連眾已 經(jīng)在山東做了部分前期工作。
從客戶結構上看，和中復連眾有相同客戶也有不同客戶。公司和中復連眾除了金風和運達，其他都是互補的客戶。整合完成后，公司對海外頭部整機廠商實現(xiàn)了全覆蓋，合作空間得到了極大的延伸。
中復連眾和上海電氣有合資公司合作，未來在海上風電比重也會有進一步提升。未來風電葉片的門檻會越來越高，尤其是2019-2020年搶裝潮上了很多新葉片工廠，但2022-2023年也出清了較多企業(yè)，從公司來看，近兩年擴產(chǎn)規(guī) 模控制能力較好，2021-2022年產(chǎn)能利用率較高，2023年產(chǎn)能利用率比2022年會更高。
未來葉片門檻主要體現(xiàn)在：1.葉片越來越長，葉片生產(chǎn)技術能力以及產(chǎn)品質量控制能力越來越被看重；2.風電是較為確定的賽道，整體看，風電行業(yè)也是相對集中的行業(yè)，前十大企業(yè)占比較高，頭部企業(yè)在技術創(chuàng)新和成本控制等方 面具備更強競爭力。
問：除了葉片的地位變化，在風電紗上競爭的格局和地位變化？
答：風電紗主要是巨石、泰山、OC、重慶國際。除了四家，其他企業(yè)的產(chǎn)品質量還比較欠缺。巨石和泰山在技術等方面實力均比較雄厚，無論在高模、超高模還是拉擠梁等的減重還是新工藝開發(fā)均實力較強。
巨石也是國資委的混合所有制改革的標桿企業(yè)，此次整合巨石對公司葉片整合大力支持，整合完成后股權占比20%。說明一方面巨石比較看好中材葉片，另一方面巨石在國際化發(fā)展比較靠前，已經(jīng)在海外有兩個10萬噸以上生產(chǎn) 基地，同時也在開拓其他國際化的基地，在海外的市場開拓走在前列，公司有類似巨石的股東對公司國際化路線是較好的補充。
問：風電行業(yè)去年招標較好，今年二季度公司排產(chǎn)和交付情況？公司今年大葉片的價格？
答：整體風電招標情況較好。一般情況下，風電下半年好于上半年，招標排產(chǎn)和提貨的情況，基本是上半年提貨1/3，下半年提貨2/3。上半年整體少一些，下半年越來越緊張。
今年看，二季度已逐步進入裝機旺季，整體符合公司和市場預期。四月份以來，中材葉片每個月出貨1.5-2GW，今年上半年出貨預計較去年同期有40%以上的增長，中復連眾預計上半年也有差不多的增速。
總體來看，大葉片整體較為緊張，今年的大葉片較大部分是去年或是前年開發(fā)的產(chǎn)品。但同時今年新產(chǎn)品開發(fā)依然是加速的趨勢，進一步會造成新型大葉片的供應緊張趨勢，因此具備快速自主開發(fā)能力和快速產(chǎn)品切換能力的企 業(yè)更具備優(yōu)勢。對于公司來說有更大的利好，公司產(chǎn)能布局更加合理，就近為客戶提供葉片對公司和客戶均有利。
問：公司今年葉片的價格相比去年情況？后續(xù)價格判斷，提價還是平穩(wěn)？
答：價格比較敏感，主要由供需關系決定，今年進入景氣周期，尤其是大葉型依然較為緊缺，整體均價趨穩(wěn)。從趨勢來看，風機大型化必然帶來每MW單價下降，但同時對應到的成本也在下降，成本下降幅度要大于均價，毛利率穩(wěn) 中有升。
問：今年葉片盈利能力恢復情況？過去兩年中復連眾和中材科技盈利能力有所分化，原因？
答：我們?nèi)ツ陮Υ笕~型產(chǎn)能做了提前布局，今年產(chǎn)能釋放和效率提升較為明顯，疊加部分大宗原材料價格下行，整體盈利能力大幅提升，已接近過去正常年份毛利率水平。
兩個葉片整合比預想較快，協(xié)同能力更強，超預期的可能性更大。盈利對比來看，目前中復毛利率水平要略低于中材葉片，但從單MW價格看，中復連眾單MW價格高10%，整體中復連眾和中材科技的資產(chǎn)運營效率還有差距， 隨著協(xié)同效應更強，尤其是成本端優(yōu)化之后，中復連眾盈利和成本的協(xié)同會有所體現(xiàn)，中復連眾成本下降之后，彈性更強。未來看好運營效率的提升。
問：海風和陸風的占比，以及海外的占比？
答：目前海風布局了四個工廠，中材之前主要是江蘇阜寧以及廣東的陽江，中復連眾并進來之后加入江蘇連云港基地，還補充了山東基地，從基地布局上看，中材具備最優(yōu)質的產(chǎn)能和基地布局，從量的角度看，今年中材單體的海風 占比接近10%，中復連眾15%左右占比。
按照目前國內(nèi)對海風裝機的預期來看，市占率在30%以上，甚至可能沖到40%，如提出主機廠自配的葉片，市占率會更好。海外延伸的方向更多一點，中材的巴西基地今年進入落地的狀況，能夠覆蓋南美洲地區(qū)，量級約在1.5- 2GW。
另外在德國有研發(fā)中心，能夠有效增加技術儲備，對于海上風電的新型葉片具備更強的競爭優(yōu)勢。海風葉片的盈利能力相比陸風要更高。
問：一季度風電紗跌價比較厲害，是傳導比較晚還是整合之后話語權更強，使得價格下降？
答：整體價格還是由供需決定，回顧過去幾年風電紗的價格其實是穩(wěn)步上行，很重要的原因就是風電紗產(chǎn)品跟隨整體葉片技術發(fā)展趨勢亦是在不斷迭代，通過先進可靠的產(chǎn)品維持較好的價格和盈利能力與葉片產(chǎn)業(yè)共贏，與其他品類 相比，風電紗相關價格還算是平穩(wěn)。
同時公司也對風電紗進行產(chǎn)品延伸，例如碳板和玻纖板等，以此對抗行業(yè)周期的影響。目前風電紗格局也比較穩(wěn)定，四家企業(yè)的自身產(chǎn)能調整能力也比較強，若下半年風電需求確定性更高的情況下，價格會有一定彈性。
問：目前公司的玻纖優(yōu)先由泰山和巨石供應還是其他企業(yè)也可以供應？
答：風電紗產(chǎn)品比較特殊，不僅僅需要產(chǎn)能，對于品質需求也較高，因此公司主要以泰山和巨石供應為主。雖然從數(shù)據(jù)上看，泰山和巨石占比絕大部分。
但原材料主要以公開招標形式落地，重點在于穩(wěn)定高質量的供應，在此背景下，巨石和泰山畢竟是內(nèi)部企業(yè)，相比之下交流更多，在性價比上也具備一定優(yōu)勢，但整體還是開放的供應鏈。
問：整個原材料從去年四季度跌到較低位置，今年除了原材料之外，還能夠做到多大盈利的回升？
答：原材料過去兩年都在漲價，今年已經(jīng)回歸正常價格水平，對公司盈利肯定有作用。同時整體采用年度合同制和年度招標制，基本上一年內(nèi)價格不會大幅變動。除非觸動價格調整條件會進行相應價格調整。
問：原材料庫存周期多少？計入二季度的成本是多久之前的？
答：原材料零庫存。給供應商是一個月的訂單，三個月的滾動。只有中復連眾目前原材料有一點庫存，大概在15-20天，整合完畢之后進行統(tǒng)一協(xié)調至零庫存模式。
問：葉片組成整合后玻纖業(yè)務的整合會不會加快？
答：葉片整合是集團新材料業(yè)務整合的一部分，玻纖業(yè)務的整合需要考慮的更多，玻纖整合集團正在研究制定新的整合方案。
問：今年碳纖維葉片是否有規(guī)模生產(chǎn)和銷售？
答：碳纖維規(guī)模化生產(chǎn)和銷售已經(jīng)開始，海風基本都用了，今年公司海風批量出貨主要集中在110米級和120米級別大型海風葉片。碳纖維在大葉型風電葉片中的應用趨勢沒有變化。主要是隨著玻纖材料技術和設計技術的發(fā)展，100 米葉片也能用純玻纖。要看碳玻價格比、主機其他傳動結構件的承載能力和設計等問題。
